За последние пять лет интерес к биржевым инвестиционным фондам (ETF) на российском рынке значительно вырос. Это связано с желанием инвесторов диверсифицировать портфель, снизить риски и получить доступ к различным классам активов без необходимости самостоятельного отбора ценных бумаг. В данной статье мы подробно рассмотрим доходность и риски наиболее популярных ETF, представленных на Московской бирже, сравним их между собой и проанализируем, какие из них показали наилучшие результаты за последние пять лет.
Что такое ETF и почему они популярны в России
ETF (Exchange Traded Fund) — это инвестиционный фонд, паи которого торгуются на бирже как обычные акции. Основная задача ETF — отслеживать динамику определённого индекса, сектора экономики или класса активов. В России ETF стали особенно популярны после 2018 года, когда на Московской бирже появилось больше инструментов для частных инвесторов.
Популярность ETF объясняется их простотой, прозрачностью и низкими издержками. Инвестор может купить паи ETF через брокера, как обычные акции, и тем самым получить доступ к широкому спектру активов — от акций и облигаций до золота и валют. Это позволяет снизить риски за счёт диверсификации и упростить процесс инвестирования.
Обзор популярных ETF на российском рынке
На Московской бирже представлены ETF от таких управляющих компаний, как FinEx, ВТБ, Сбербанк Управление Активами и Тинькофф. Наиболее востребованные фонды — это ETF на индекс МосБиржи (FXRL, SBMX), на американский рынок (FXUS, TSPX), на золото (FXGD), а также на еврооблигации (FXRU, VTBE).
Каждый из этих фондов имеет свои особенности. Например, FXRL отслеживает индекс крупнейших российских компаний, FXUS — индекс S&P 500, а FXGD — стоимость золота. Благодаря этому инвесторы могут выбирать фонды в зависимости от своих целей и отношения к риску.
Таблица: Доходность и волатильность популярных ETF (2019-2024)
| Название ETF | Базовый актив | Среднегодовая доходность, % | Максимальная просадка, % | Волатильность, % |
|---|---|---|---|---|
| FXRL | Индекс МосБиржи | +7,2 | -38 | 22 |
| FXUS | S&P 500 (USD) | +14,5 | -24 | 18 |
| FXGD | Золото | +13,1 | -12 | 15 |
| FXRU | Еврооблигации РФ | +4,3 | -16 | 8 |
| SBMX | Индекс МосБиржи | +7,0 | -39 | 22 |
| TSPX | S&P 500 (RUB) | +17,2 | -23 | 19 |
Сравнение доходности ETF
Если рассматривать среднегодовую доходность, то наибольший рост за последние пять лет показали фонды, ориентированные на американский рынок акций. Например, FXUS и TSPX продемонстрировали доходность выше 14% годовых, что связано с устойчивым ростом индкса S&P 500 и ослаблением рубля по отношению к доллару.
Золото (FXGD) таже показало высокую доходность — более 13% в год, что объясняется ростом цен на драгоценные металлы в периоды экономической неопределённости. Российские ETF на индекс МосБиржи (FXRL, SBMX) отставали по доходности, что связано с волатильностью российского рынка и санкционным давлением. Еврооблигационные фонды (FXRU) показали наименьшую доходность, но и меньшие риски.
Анализ рисков: волатильность и просадки
Риски ETF оцениваются по двум основным параметрам: волатильность (изменчивость стоимости) и максимальная просадка (максимальное падение стоимости фонда за период). Наиболее волатильными оказались фонды на российские акции (FXRL, SBMX), где волатильность превышала 20%, а максимальная просадка достигала 38-39% в кризисные периоды.
Фонды на американский рынок (FXUS, TSPX) также подвержены значительным колебаниям, но их просадки были менее глубокими — до 24%. Золото (FXGD) традиционно считается защитным активом: его волатильность ниже, а максимальная просадка за пять лет не превышала 12%. Еврооблигационные фонды (FXRU) отличались наименьшей волатильностью и просадками, что делает их привлекательными для консервативных инвесторов.
Диверсификация и валютные риски
Одним из ключевых преимуществ ETF является возможность диверсификации. Покупая один фонд, инвестор получает доступ сразу к десяткам или сотням активов. Например, FXUS и TSPX включают крупнейшие компании США, а FXRL — ведущие российские корпорации. Это снижает риск потерь из-за неудачного выбора отдельных акций.
Однако стоит учитывать валютные риски. Фонды, ориентированные на иностранные активы (FXUS, TSPX, FXGD), зависят от курса рубля к доллару. В периоды ослабления рубля доходность таких ETF может значительно увеличиваться, но при укреплении национальной валюты возможны убытки даже при росте базового актива.
Выводы и рекомендации
За последние пять лет наибольшую доходность на российском рынке показали ETF на американские акции и золото, однако они сопровождались умеренными рисками и валютной составляющей. Российские ETF на индекс МосБиржи были более волатильными и подвержены глубоким просадкам, что связано с внутренними экономическими и политическими факторами. Еврооблигационные фонды отличались стабильностью, но их доходность была ниже.
Выбор ETF зависит от целей инвестора и отношения к риску. Для долгосрочного роста капитала подойдут фонды на зарубежные рынки и золото, для сохранения средств — еврооблигационные ETF. Важно помнить о необходимости диверсификации и учитывать валютные риски при формировании портфеля. Регулярный анализ и корректировка структуры инвестиций помогут снизить риски и повысить потенциальную доходность.
