В последние годы инвестиции через биржевые фонды (ETF) становятся все более популярным инструментом для построения разнообразного и устойчивого портфеля. Особенно важной темой сегодня является сравнение доходности российских и зарубежных ETF, учитывая динамичное развитие финансовых рынков и изменения в мировой экономике. В данной статье мы подробно рассмотрим результаты за последние пять лет, выделим ключевые факторы, повлиявшие на доходность, а также оценим перспективы роста каждого сегмента ETF.
Обзор российского ETF рынка за последние пять лет
Российский ETF рынок, хотя и уступает по объёму западным аналогам, демонстрирует устойчивый рост и широкое разнообразие продуктов. За последние пять лет основные индексы России показывали значительные колебания, связанные с экономическими санкциями, колебаниями цен на нефть и внутренней политической ситуацией. Тем не менее, ETF, ориентированные на индексы МосБиржи и РТС, смогли продемонстрировать внушительную доходность, особенно в периоды восстановления после кризисов.
Например, ETF на индекс МосБиржи (MOEX) с 2019 по 2023 год в среднем показывал годовую доходность около 12-15% в долларах. Такой показатель является хорошим результатом, учитывая период нестабильности на глобальных рынках и внутренние вызовы. Особое внимание стоит уделить ETF, ориентированным на сектора сырьевых и энергетических компаний, которые получили значительную поддержку благодаря росту цен на нефть и металлы.
Основные факторы, влияющие на доходность российских ETF
Ключевыми драйверами доходности российских ETF являются цена на энергоносители, валютный курс рубля и уровень санкционного давления. Рост цен на нефть обычно способствует увеличению прибыли крупнейших компаний, что отражается в индексах и, соответственно, в стоимости ETF. При этом ослабление рубля может как повысить долларовую доходность, так и повлиять на инвестиционную привлекательность.
Важную роль играют и внутренние экономические реформы, а также стабильность банковского сектора, поскольку многие ETF имеют значительный вес в финансовый сектор. Риски геополитической нестабильности и ограничения доступа к зарубежным инвестиционным инструментам также ограничивают потенциал роста.
Динамика зарубежных ETF и их показатели за пять лет
Зарубежные ETF, в первую очередь ориентированные на американский и европейский рынки, как правило, обладают более высокой ликвидностью и более широким инвестиционным горизонтом. За последние пять лет крупные ETF на S&P 500, Nasdaq и европейские индексы демонстрировали годовую доходность в диапазоне 10-17% в зависимости от сектора и объема вложений.
Развивающиеся рынки и специализированные ETF, например венчурные технологии или зеленая энергетика, показывали значительно более высокие темпы роста, превышающие 20% годовых в ряде случаев. Это особенно заметно на фоне быстрого технологического прогресса и глобальной ориентации инвесторов на устойчивое развитие.
Факторы, определяющие доходность зарубежных ETF
Главным преимуществом зарубежных ETF является их диверсификация по классам активов, секторам и регионам, что снижает риски и улучшает стабильность дохода. Экономический рост развитых стран, политика центральных банков и технологические инновации служили основой для устойчивого повышения стоимости индексов.
Однако рынок находится под постоянным влиянием геополитических факторов, включая торговые войны, инфляционные давления и регуляторные изменения. Несмотря на это, благодаря масштабности и глубине зарубежных рынков, ETF здесь часто считаются менее волатильными в долгосрочной перспективе по сравнению с российскими аналогами.
Сравнительная таблица доходности российских и зарубежных ETF (2019-2023 гг.)
| ETF | Регион рынка | Среднегодовая доходность (%) | Основной сектор |
|---|---|---|---|
| FXRL (индекс РТС) | Россия | 13.2 | Энергетика, финансы |
| FXMM (облигации РФ) | Россия | 7.5 | Облигации |
| SPY (S&P 500) | США | 14.4 | Широкий рынок |
| QQQ (Nasdaq 100) | США | 18.7 | Технологии |
| VGK (европейский рынок) | Европа | 10.1 | Разнообразные |
Перспективы роста российских ETF
Перспективы российского рынка ETF во многом зависят от глобальных экономических тенденций и внутренней политики страны. С одной стороны, цены на энергоносители и металлы остаются ключевыми индикаторами доходности — рост этих секторов способен привести к повышению стоимости фондов, ориентированных на сырьевой сектор.
С другой стороны, важным фактором станет улучшение инвестиционного климата и расширение возможностей для международной интеграции рынка капитала России. Развитие инновационных отраслей и диверсификация экономики может увеличить привлекательность ETF за счет новых секторов.
Риски и возможности для инвесторов
Среди рисков стоит выделить геополитическую нестабильность и валютные колебания, которые могут негативно сказаться на доходности. Тем не менее, для инвесторов с высокой толерантностью к рискам российские ETF предоставляют привлекательные возможности для получения прибыли выше среднего, особенно в случае благоприятного развития сырьевых рынков.
Также расширение доступности ETF на фондовом рынке России, улучшение регулирования и технологической инфраструктуры будут способствовать росту ликвидности и появлению новых продуктов для частных инвесторов.
Перспективы зарубежных ETF
Зарубежные ETF традиционно считаются более стабильными и менее рискованными благодаря диверсифицированным портфелям и большому количеству фондов. Технологический сектор и устойчивое развитие остаются ключевыми направлениями роста, что позволяет рассчитывать на активное привлечение капитала и высокий потенциал доходности.
Кроме того, ожидается укрепление позиций ETF, связанные с новыми технологиями — искусственным интеллектом, биотехнологиями, возобновляемой энергией. Экономические циклы развитых стран, несмотря на периодические колебания, создают устойчивую базу для инвестиций в долгосрочной перспективе.
Вызовы и возможности
Среди вызовов для зарубежных ETF — инфляционное давление, изменение процентных ставок и геополитическая напряжённость. Однако широкая диверсификация и доступ к различным классам активов (облигации, акции, недвижимость, сырьевые товары) уменьшают риски и помогают сохранять баланс в портфеле.
Инновационные ETF также открывают новые горизонты для инвесторов, особенно в сегментах зеленых технологий, что соответствует мировым трендам устойчивого развития и может способствовать росту активов.
Заключение
Сравнение доходности российских и зарубежных ETF за последние пять лет демонстрирует разнообразие возможностей для инвесторов и важность выбора подходящих инструментов с учётом личной инвестиционной стратегии и уровня риска. Российские ETF предлагают привлекательную доходность, особенно связанные с сырьевыми и энергетическими секторами, однако они сопровождаются повышенной волатильностью и политическими рисками.
Зарубежные ETF, напротив, обеспечивают более стабильную доходность и широкую диверсификацию, позволяя инвесторам участвовать в росте глобальных секторов экономики, таких как технологии и устойчивое развитие. В перспективе рост российского ETF рынка зависит от внутренней экономической политики и состояния сырьевых рынков, а зарубежные ETF сохранят свою привлекательность за счёт инноваций и диверсификации.
Инвесторам рекомендуется тщательно анализировать текущую макроэкономическую ситуацию, риск-профиль и цели вложений при выборе между российскими и зарубежными ETF. Комбинация двух сегментов в портфеле может обеспечить баланс между доходностью и рисками в долгосрочном инвестиционном горизонте.
