Инвестиции в биржевые фонды (ETF) стали одним из самых популярных инструментов для диверсификации портфеля как среди частных инвесторов, так и среди крупных институциональных игроков. Особенно актуален вопрос выбора между российскими и зарубежными ETF, учитывая различия в экономической ситуации, рыночных условиях и регуляторных рамках. В этой статье мы рассмотрим доходность российских и зарубежных ETF за последние пять лет, проанализируем ключевые драйверы их роста и риски, а также представим сравнительные данные и примеры наиболее успешных фондов.
Общие особенности российских ETF
Российские ETF преимущественно ориентированы на внутренний рынок, включая акции крупнейших российских компаний, сырьевой сектор и государственные облигации. За последние пять лет российский фондовый рынок претерпел ряд значительных изменений, связанных с экономическими санкциями, колебаниями нефти и колебаниями курса рубля. Эти факторы формировали уникальный инвестиционный ландшафт для российских ETF.
До 2023 года могие российские ETF демонстрировали существенную волатильность, однако в периоды восстановления экономики и роста цен на нефть наблюдался значительный прирост доходности. Кроме того, государство активно поддерживало развитие ETF-сектора, что способствовало появлению новых продуктов, ориентированных на разные сегменты рынка, включая облигации федералного займа (ОФЗ) и сектор высокотехнологичных компаний.
Доходность основных российских ETF
Рассмотрим несколько примеров российских ETF, которые были наиболее популярны среди инвесторов на протяжении последних пяти лет:
- FXRL (FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF) – ориентирован на индекс российских акций RTS. За последние 5 лет фонд показал среднегодовую доходность около 8%, несмотря на высокую волатильность в отдельные периоды.
- SBMX (Sberbank Sber CX Investments EQ Bluechip ETF) – фокусируется на крупных российских компаниях с высокой капитализацией. Среднегодовой рост за пять лет достигал порядка 10%, поддерживаемый восстановлением экономики в 2021-2022 годах.
- FXRB (FinEx Russian Corporate Bonds ETF) – облигационный фонд с низкой волатильностью, доходность приблизительно 6-7% годовых, что соответствовало доходности корпоративных облигаций на рынке.
Важно отметить, что российский ETF-сектор остается относительно молодой и менее диверсифицированным по сравнению с зарубежными аналогами, что также отражается на рисках и доходности.
Особенности зарубежных ETF
Зарубежные ETF охватывают широкие сегменты мировых рынков – от акций крупных компаний США, Европы и Азии до облигаций, зарубежных сырьевых ресурсов и новых технологических секторов. В совокупности зарубежные ETF предлагают инвесорам высокую ликвидность, прозрачность и доступ к разнообразным активам.
За последние пять лет большинство зарубежных рынков показали устойчивый рост, особенно американский рынок акций, который поддерживался развитием технологического сектора и макроэкономической стабильностью. Благодаря глобальной диверсификации зарубежные ETF часто демонстрировали более стабильную доходность и меньшую зависимость от локальных рисков.
Доходность популярных зарубежных ETF
Ниже приведены примеры зарубежных ETF с хорошей репутацией и устойчивой доходностью за последние пять лет:
- SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust) – отслеживает индекс S&P 500. Среднегодовая доходность составила примерно 11-13%, что обусловлено ростом технологических и финансовых компаний.
- VWO (Vanguard FTSE Emerging Markets ETF) – ориентирован на развивающиеся рынки. За пять лет среднегодовая доходность была около 6-7%, с волатильностью, связанной с экономическими и политическими условиями в развивающихся странах.
- AGG (iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF) – облигационный фонд с умеренной доходностью в диапазоне 3-4% годовых, обеспечивающий защиту капитала и снижение общей волатильности портфеля.
Благодаря масштабу рынка и высокой ликвидности зарубежные ETF обладают более устойчивыми показателями и предлагают разные варианты сбалансированных стратегий, включая агрессивные и консервативные подходы к инвестированию.
Сравнительный анализ доходности российских и зарубежных ETF
Для понимания полной картины доходности и рисков целесообразно рассмотреть статистические данные по ключевым фондовым индексам и ETF с апреля 2019 по апрель 2024 годов.
| ETF | Среднегодовая доходность, % | Волатильность (стандартное отклонение), % | Основной индекс |
|---|---|---|---|
| FXRL (Российский рынок акций) | 8,5 | 22,3 | RTS |
| SBMX (Российские голубые фишки) | 10,2 | 19,5 | Сектор голубых фишек РФ |
| SPY (S&P 500, США) | 12,4 | 14,1 | S&P 500 |
| VWO (Рынки развивающихся стран) | 6,8 | 18,7 | FTSE Emerging Markets |
| FXRB (Российские корпоративные облигации) | 6,3 | 8,9 | Облигации РФ |
| AGG (Глобальные облигации США) | 3,7 | 5,2 | AGG Index |
Как видно из таблицы, российские ETF в акциях обеспечивали доходность близкую к зарубежным индикаторам, но сопровождались значительно более высокой волатильностью. Облигационные российские ETF, в свою очередь, находились в диапазоне средней доходности с умеренным уровнем рисков.
Факторы, влияющие на различия доходности
Основные причины, по которым российские и зарубежные ETF демонстрируют такие отличия, следующие:
- Экономическая структура: Российский рынок сильно завязан на сырьевом секторе и банковской системе, что создает повышенную зависимость от мировых цен на нефть и геополитических факторов.
- Регуляторные ограничения: Российский ETF-сектор развивается медленнее, на нем меньше фондов и меньшая диверсификация по отраслям.
- Валютный риск: Рубль проявляет высокую волатильность, что сказывается на долларовой доходности российских ETF для иностранных инвесторов.
- Уровень технологий и инноваций: Зарубежные фондовые рынки предлагают инвестиции в быстрорастущие технологические компании, что повышает доходность в долгосрочной перспективе.
Выводы и рекомендации для инвесторов
Российские ETF за последние пять лет предоставили инвесторам привлекательные возможности для локального рынка с доходностью на уровне 8-10% годовых. Однако высокая волатильность и зависимость от геополитических рисков делают их инвестирование более рискованным.
Зарубежные ETF, в особенности американские, обеспечивают более стабильный рост и широкие возможности для диверсификации, что особенно важно для снижения риска. Их среднегодовая доходность за тот же период составляла порядка 11-13% при значительно меньшей волатильности.
Для большинства инвесторов оптимальным решением становится сочетание обеих категорий ETF в портфеле, учитывающее личные цели, временной горизонт и отношение к риску. Российские ETF могут выступать в роли компонента с высоким потенциалом роста, тогда как зарубежные ETF обеспечивают стабильность и защиту капитала.
Практические рекомендации
- Регулярно пересматривайте структуру портфеля и следите за изменениями на рынках.
- Используйте инструменты хеджирования валютных рисков при инвестировании в российские ETF иностранными инвесторами.
- Не ограничивайтесь только акциями – рассматривайте облигационные фонды для баланса доходности и риска.
- Обращайте внимание на комиссии ETF и ликвидность.
Таким образом, сравнительный обзор доходности российских и зарубежных ETF за последние пять лет показывает, что оба сегмента имеют свои преимущества и недостатки, и выбор должен основываться на комплексном анализе личных финансовых целей и рыночных условий.
