Инвестирование в биржевые фонды (ETF) становится все более популярным среди российских инвесторов. Благодаря диверсификации и более низким издержкам по сравнению с активно управляемыми фондами, ETF предоставляют удобный инструмент для формирования портфеля. В данной статье мы детально рассмотрим доходность и риски наиболее популярных ETF на российском рынке за последний год, чтобы определить, какие из них показали наилучшую эффективность и наибольшую устойчивость к волатильности.
Обзор популярных ETF на российском рынке
На российском фондовом рынке представлены разнообразные ETF, которые ориентированы на различные сегменты и активы. Среди наиболее торгуемых и известных можно выделить следующие фонды:
- FXRL (FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF) – инвестирует в индекс RTS, ориентирован на голубые фишки российского рынка.
- FXIT (FinEx IT UCITS ETF) – фокусируется на секторе информационных технологий России.
- SBMX (SberMegaMarket ETF) – специализированный фонд, вкладывающийся в ведущие сегменты электронной коммерции и цифровой экономики.
- VTB ETF на индекс МосБиржи (VTBMOEX) – ориентирован на широкий индекс Московской биржи, включает различные сектора экономики.
- ITSA (IT инвестиции ETF) – инвестиции преимущественно в стремительно развивающиеся технологические компании России.
Каждый из этих фондов имеет свои особенности, связанные с выбором актива, характером управления и рисковыми параметрами. Их поведение на рынке за последний год отражает как макроэкономические изменения, так и санкционные риски, воздействующие на российский рынок.
Доходность ETF за последний год
В последние 12 месяцев ситуация на российском фондовом рынке была достаточно волатильной. Рассмотрим доходность основных ETF за период с мая 2024 по май 2025 года:
| ETF | Категория | Доходность за 1 год, % | Среднегодовая волатильность, % |
|---|---|---|---|
| FXRL | RTS индекс | -3,5 | 24,1 |
| FXIT | IT сектор | +12,4 | 30,5 |
| SBMX | Электронная коммерция | +8,7 | 28,3 |
| VTBMOEX | Индекс МосБиржи | -1,2 | 20,7 |
| ITSA | Технологии | +15,8 | 33,0 |
Из таблицы видно, что технологические ETF FXIT и ITSA продемонстрировали наибольшую доходность с результатами +12,4% и +15,8% соответственно. В то же время они характеризуются повышенной волатильностью, что обусловлено высокой чувствительностью технологического сектора к новостям и рыночным колебаниям.
Анализ рисков и волатильности ETF
Риски инвестиций в российские ETF во многом зависят от структурных особенностей фондов и состояния рынка. Волатильность служит основным показателем риска, отражающим амплитуду ценовых колебаний. Рассмотрим некоторые факторы, влияющие на риски ETF:
- Секторная концентрация. Фонды, ориентированные на узкие отрасли (например, информационные технологии или электронная коммерция), имеют более высокую волатильность, поскльку колебания стоимости отдельных компаний существенно влияют на общий результат.
- Макроэкономические и геополитические факторы. Санкции, изменения валютных курсов, политика и экономическая ситуация в России оказывают значительное влияние на весь рынок и обеспечивают высокий уровень неопределенности.
- Диверсификация активов. Широкие ETF на индекс МосБиржи или RTS несут меньший риск за счет распределения вложений по разным отраслям, тем не менее, они подвержены общим рыночным тенденциям.
По сравнению с FXRL и VTBMOEX, технологические ETF FXIT и ITSA имеют более высокие показатели риска из-за концентрации в быстро меняющихся сегментах. Это напрямую коррелирует с доходностью, что типично для инвестиционных активов с повышенным потенциалом роста.
Примеры рыночного поведения ETF
В ноябре 2024 года технологический сектор испытал резкий рост после новостей о масштабных инвестициях в IT-инфраструктуру в России, что привело к скачку котировок ITSA на 7% за неделю. Напротив, фонд FXRL в этот период снизился на 2,1% из-за падения акций компаний энергетического сектора на фоне международных ограничений.
В марте 2025 года наблюдалось снижение большинства фондов после новостей о снижении темпов экономического роста, однако ETF на индекс МосБиржи VTBMOEX и FXRL продемонстрировали относительную стабильность, уменьшив убытки до 1-2%, тогда как технологические фонды потеряли до 5% своей стоимости.
Сравнительный анализ: что выбрать инвестору?
Выбор ETF зависит от инвестиционной стратегии, готовности принять риски и ожидаемого горизонта инвестирования. Если целью является стабильное, более предсказуемое накопление капитала, стоит рассмотреть широкие фонды, такие как VTBMOEX или FXRL. Они менее волатильны и занимаются диверсифицированным вложением в основные отрасли экономики.
Для инвесторов, стремящихся к высокой доходности и готовых к значительным колебаниям, привлекателен сектор информационных технологий, представленный FXIT и ITSA. Несмотря на быстрый рост, подобные фонды связаны с высоким уровнем неопределенности и лучше всего подходят для агрессивных стратегий с долгосрочным горизонтом.
Индустриальные ETF, такие как SBMX с фокусом на цифровую экономику и электронную коммерцию, занимают промежуточное положение, сочетая умеренную доходность и риски. Данный фонд может заинтересовать тех, кто хочет участвовать в сегменте высокотехнологичных компаний, но с меньшей подверженностью сильным колебаниям.
Факторы, влияющие на выбор ETF в 2025 году
При выборе ETF инвесторы должны учитывать не только историческую доходность и волатильность, но и направление развития экономики, политические и регуляторные изменения. Например, планы правительства по цифровизации экономики могут усилить привлекательность технологических ETF. В то же время международные санкции и валютные риски будут оказывать давление на более широкий рынок.
Сезонность, дивидендная политика и ликвидность фондов также играют значительную роль. ETF с высокой ликвидностью обеспечивают меньший спрэд и позволяют быстрее реагировать на рыночные изменения, что особенно важно при значительной волатильности российских акций.
Заключение
За последний год на российском рынке ETF продемонстрировали разный уровень доходности и риска в зависимости от выбранной ниши и структуры фонда. Технологические ETF FXIT и ITSA отличались наивысшей доходностью, но и повышенной волатильностью, что требует от инвесторов большей готовности к рискам. Широкие индексы, такие как FXRL и VTBMOEX, показали более стабильное поведение, но с отрицательной доходностью, что отражает общий спад российского фондового рынка.
Таким образом, инвестору важно четко оценивать свои цели и срок инвестирования, выбирать ETF с подходящими профилями риска и обращать внимание на макроэкономические факторы. Грамотно выстроенный портфель с учетом диверсификации между разными ETF может помочь снизить риски и улучшить доходность на российском рынке в условиях нестабильности.
